Что такое кумулятивные акции

Кумулятивные акции представляют собой особый вид привилегированных акций, которые обладают уникальными характеристиками в части выплаты дивидендов. Эти ценные бумаги занимают промежуточное положение между обыкновенными акциями и облигациями.

1. Основные особенности кумулятивных акций

• Гарантированная выплата дивидендов (при наличии прибыли у компании)
• Накопительный эффект невыплаченных дивидендов
• Приоритет в выплатах перед обыкновенными акциями
• Ограниченные права голоса (в большинстве случаев)

2. Как работает кумулятивный механизм

Главная отличительная черта этих акций - накопление невыплаченных дивидендов. Если компания не может выплатить дивиденды в текущем периоде, обязательство не аннулируется, а переносится на будущие периоды.

3. Преимущества кумулятивных акций

Для инвесторов

• Защита от временных финансовых трудностей компании
• Предсказуемый доход в долгосрочной перспективе
• Приоритет при ликвидации компании перед обыкновенными акциями

Для эмитентов

• Возможность привлечь капитал без размытия контроля
• Гибкость в управлении денежными потоками
• Улучшение кредитного рейтинга за счет собственного капитала

4. Риски владения кумулятивными акциями

1. Зависимость от финансового состояния компании
2. Ограниченный потенциал роста курсовой стоимости
3. Инфляционный риск при долгосрочном накоплении
4. Подчиненность требованиям кредиторов при банкротстве

5. Отличия от других видов акций

Заключение

Кумулятивные акции представляют собой интересный инструмент для консервативных инвесторов, ориентированных на стабильный доход. Однако перед инвестированием необходимо тщательно анализировать финансовое состояние эмитента и условия выпуска конкретных ценных бумаг.