Дисконтированный доход - это будущие денежные поступления, приведенные к текущей стоимости с учетом временной стоимости денег. Этот показатель используется для оценки эффективности инвестиций и сравнения разновременных финансовых потоков.
Содержание
Основные понятия дисконтированного дохода
| Термин | Определение |
| Дисконтирование | Процесс приведения будущих сумм к текущей стоимости |
| Ставка дисконтирования | Процентная ставка для расчета текущей стоимости |
| Чистый дисконтированный доход (NPV) | Сумма дисконтированных доходов минус инвестиции |
Формула расчета дисконтированного дохода
Дисконтированный доход = CFn / (1 + r)n
- CFn - денежный поток в периоде n
- r - ставка дисконтирования
- n - номер периода
Применение дисконтированного дохода
- Оценка инвестиционных проектов
- Сравнение альтернативных вариантов вложений
- Анализ эффективности бизнес-процессов
- Определение справедливой стоимости активов
Факторы влияния на дисконтированный доход
| Фактор | Влияние |
| Ставка дисконтирования | Обратная зависимость: чем выше ставка, тем ниже текущая стоимость |
| Срок получения дохода | Доходы в более отдаленных периодах имеют меньшую текущую стоимость |
| Риск проекта | Более рискованные проекты требуют более высокой ставки дисконтирования |
Преимущества использования дисконтированного дохода
- Учет временной стоимости денег
- Возможность сравнения разновременных денежных потоков
- Учет рисков через ставку дисконтирования
- Объективная оценка долгосрочных проектов
Пример расчета дисконтированного дохода
| Год | Доход | Дисконтированный доход (10%) |
| 1 | 100 000 | 90 909 |
| 2 | 120 000 | 99 174 |
| 3 | 150 000 | 112 697 |
| Итого | 370 000 | 302 780 |
Ограничения метода
- Субъективность выбора ставки дисконтирования
- Трудность точного прогнозирования будущих доходов
- Не учитывает ликвидность инвестиций
- Чувствительность к изменению исходных параметров
